这是一个持续更新的投资思考，适合从理论到实战的过度环节。本专栏由主理人永庆更新，仅代表其个人观点。 专栏内容： （1）不同投资策略边界、方法、代表性基金经理、具体策略 （2）互联网、新消费、周期等行业和公司的研究、方法更新、财报点评等 （3）上市公司的调研纪要、基金经理的沟通记录等学习笔记 与实战派知识星球的区别是：本专栏一次付费、更多是永庆的观点和想法，类似于学习笔记；知识星球的定位是跟踪资料库，资料和信息比较多。
256篇：IB的券商账户，可以关注下海尔的D股
海尔智家在德国市场是有D股的，比A股和港股的估值折扣很大
存在很大可能的套利机会，只是按股息的话，也很好
有IB账户的朋友，可以关注一下
代码：690D.DF......
255篇 Connor Leonard 投资理念和方法（2016年）
本篇是他的致投资者信，写于2016年，原文为英文，中文版为元宝-DS翻译，外加我的小幅调整。译文如下：
在之前为莫尔黑德资本管理公司（Morehead Capital......
254篇：调研之智驾
253篇：零售之叮咚买菜
这两天去叮咚买菜调研，业务现在真的是不容易
买菜的定位，生鲜的卖点，这个就很难，因为生鲜的保质期短、需要做供应链管理，还是非标品，也有损耗
生鲜是高频消费品，需要搭售一些......
252篇：上周分享的关于体育行业和安踏的财报
251篇：安克，产品公司、效率公司、还是品牌公司？
最近在深圳线下调研了2个安克的朋友，有几点很重要，但网上的研报和媒体很少写的。核心信息点记录如下：
（1）安克厉害的地方，尤其是对比竞争对手，做了哪些高质量决策？安克的选择：持续创新......
250篇：携程的业务
携程的业务：
一个人的旅游通常是60%在本国内、30%在周边国家、10%在更远的国家。
（1）中国人在国内的旅游，主要是酒店、景点门派，机票不赚钱，然后衍生的卖保险、打车......
249篇：关于印度巴菲特的补充信息
在此前的播客里，我和重阳资本的舒泰峰录了一期《我从达尔文哪里学到的投资知识》，并且有机会在睿远旁听了他的内部分享，以及与知名大佬陈光明的对话。
补充书里没有提到的几个关......
248篇：关于卡游和IP的关键点记录
Q:终端15元或20元的卡牌，产业链各环节（上游IP、制造、经销商、终端渠道）的分成大概是怎样的，各环节能拿到多少钱？
A:上游成本方面，卡游签的独家代理，如奥特曼、小......
247篇：永辉的简要记录
发布日期：2025年5月19日
最近两天去福建调研了一位在永辉工作10年以上的中高层，有几个信息点记录一下：
（1）张老板比较佛系，叶国富在主导整个公司的业务和团队，如王......